YTM ja IRR
IRR (Internal Rate of Return) on yritysrahoituksessa käytetty termi, jolla mitataan ja tarkastellaan hankkeiden suhteellista arvoa. Joukkovelkakirjojen analyysiin käytetään YTM (tuotto maturiteettiin), joka päättää joukkovelkakirjalainojen sijoitusten suhteellisesta arvosta. Molemmat lasketaan samalla tavalla, ja oletetaan, että eri hankkeiden rahavirta hyödynnetään sen jälkeen.
YTM on käsite, jolla varmistetaan sijoittajien tuotto, jos hänellä on pitempiaikaisia, korollisia sijoituksia, kuten keskinäistä velkaa, erääntymispäivän jälkeen.
Se käsittelee useita tekijöitä, kuten erääntymisaika, ostohinnan lunastusarvo, kuponkikorot ja korkojen välinen aika. On ehdottomasti oletettu, että kuponkeja sijoitetaan uudelleen YTM-korkoon.
YTM voidaan olettaa käyttäen joukkovelkakirjataulukkoa (kutsutaan myös joukkovelkakirjataulukoksi) tai lasketaan käyttämällä ohjelmoitavaa laskinta, joka on erityisesti asetettu joukkomatematiikkalaskelmille.
Sisäinen tuottoprosentti (IRR), toisaalta, on ehdotuksessa vastaanotettu kurssi. Sisäisen paluumenetelmän mukaan päätöksentekomenettely on: sopia hankkeeseen, jos IRR ylittää pääoman kustannukset; muuten hylkää suunnitelma.
Rahan aika-arvon käsitteen mukaan YTM on diskonttokorko, jossa kaikkien tulevien maksujen nykyinen arvo olisi yhtä suuri kuin joukkolainan nykyiset kustannukset, joita kutsutaan myös sisäiseksi korkokannaksi.
Korko, joka tasoittaa alkuperäisen sijoituksen (I) tulevien rahavirtojen nykyarvon (PV) kanssa. Tämä johtaa siihen, että IRR: ssä I = PV tai NPV (nettosäätöarvo) = 0.
IRR-menetelmän etuna on, että se pitää rahan aika-arvoa, ja se on siksi tarkempi ja käytännöllisempi kuin tuoton tuoton laskeminen. Sen tärkeimmät haitat ovat se, että se ei pysty tunnistamaan investointien vaihtelevaa kokoa vastakkaisiin hankkeisiin ja niiden asianmukaiseen dollarin kannattavuuteen ja rajoitetuissa tapauksissa, joissa kassavirtaprosesseissa on useita peruutuksia, suunnitelma voisi antaa mahdollisuuden enemmän kuin yksi sisäinen tuottoprosentti.
Yhteenveto: Suurin ero IRR: n ja YTM: n välillä on, että IRR: n avulla tarkastellaan hankkeiden suhteellista arvoa, kun taas YTM: tä käytetään joukkovelkakirjojen analyysiin päättää joukkovelkakirjojen sijoitusten suhteellinen arvo.
