Tuotto ja kuponki
Tuotto vs. kuponki
Pankki- ja rahoitusalan ehdot saattavat olla hämmentäviä aikoja, varsinkin kun jollakin on hyvin vähän tai ei lainkaan kokemusta näennäisesti loputtomasta rahoitusalan ehdoista. Joitakin sanoja käytetään usein yhdessä, mikä muuttaa niiden merkityksen kokonaan. Näin on, kun käytetään termejä "tuottoaste" ja "kuponkikorko", kaksi termiä, joita tavallisesti esiintyy joukkovelkakirjojen ostamisen ja hallinnan yhteydessä. Rahoituksessa niiden yhdistetty käyttötarkoitus tarkoittaa sitä, että "korkeampi kuponkikorko tarkoittaa korkeampaa tuottoa". Muut kuin niiden käytöstä velkakirjoihin nähden nämä kaksi termiä ovat täysin erilainen toisistaan.
Tätä artiklaa sovellettaessa tuoton määräytymisperusteen liiketoiminnan ja rahoituksen määritelmä on luotonantajan ansaitsemien lainojen korko, joka ilmaistaan prosenttiosuutena kokonaisinvestoinnista. Tuottoprosentti määräytyy vakuuden lainanantajalle palautetun summan mukaan. Lainan tuottoon vaikuttaa hinta, jonka ostaja maksaa sen ostoon. Intuitiivisesti, ostajat suosivat joukkovelkakirjoja, jotka myydään halvemmalla hinnalla, koska niillä on korkeampi tuotto. Korkeampi kuponkikorko tuottaa korkeampaa tuottoa, koska joukkovelkakirjalaina maksaa vuosittain korkoa suuremman osuuden nimellisarvostaan. Hinta- ja kuponkikoron lisäksi myös tuottoasteeseen vaikuttavat jäljellä oleva juoksuajankohta sekä sen nimellisarvon ja nykyisen hinnan ero.
Vastaavasti joukkovelkakirjalainan korko on vuosittaisen koron määrä, ilmaistuna prosentteina joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta. Joissakin tapauksissa sitä kutsutaan myös "kuponkikoroksi". Käsite "kuponki" perustuu vanhaan käytäntöön, jossa liikkeelle laskettavien joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku on irrotettava. Kupongit esitetään liikkeeseenlaskijalle aina, kun suunniteltu korkomaksu on kerättävä. Tämä yksinkertainen käytäntö ei ole enää käytössä näinä päivinä; joukkovelkakirjat rekisteröidään automaattisiin järjestelmiin ja etujen maksaminen suoritetaan pääosin elektronisella siirrolla tai sekillä. Jotta ymmärtäisit paremmin, kuinka tuottoaste ja kuponkikorko ovat toisiinsa nähden, tässä on muutamia esimerkkejä. Laina, jolla on 5 prosentin vuotuinen korko, on myös kuponkikorko 5%. Näiden kurssien soveltaminen 10 000 dollarin nimellisarvoiseen obligaatioon palauttaa tilikauden lopussa 10 500 dollaria (esim. 10 000 + 5%). Toisessa esimerkissä joukkovelkakirjalainaa hankitaan 20 000 dollarilla kupongilla, joka on 200 dollaria. Kuponkikorko olisi 1% (esim. 200/20000 * 100). On olemassa tapauksia, joissa sovelletaan nollakuponsidit; Tällöin joukkovelkakirjalaina ei anna ylimääräisiä tuottoja kuin hankintahinnan ja todellisen arvon erot.
Jos 10 000 dollarin joukkovelkakirjalaina on vuosittain keskimäärin 4%, sen tuottoaste on 4%. Niinpä tuottoaste olisi 400 dollaria, mikä on neljä prosenttia 10 000 dollarista. Nyt, jos 20 000 dollarilla ostettu joukkovelkakirja tuottaa 400 dollarin tuottoa, sen tuottoaste on 2% (esim. 400/20000 * 100). Yksinkertaisesti todettu, tuottoaste on suoraan korreloitu sidoksen kuponkikoroksi. Mitä korkeammat kuponkiliitokset ovat, sitä korkeampi tuotto. 1. Hyvyyskorko ja kuponkikorko ovat rahoituslausekkeita, joita käytetään usein joukkovelkakirjojen ostamisen ja hallinnoinnin yhteydessä. 2. Koronopeus on ostajan ansaitsemia korkoja ostetun joukkovelkakirjalainan osalta ja ilmaistaan prosenttiosuutena kokonaisinvestoinnista. Kuponkikorko on vuosittain kertynyt korko, joka ilmaistaan prosenttiosuutena joukkolainan nimellisarvosta. 3. Korko ja kuponkikorko ovat suoraan korreloineet. Mitä korkeampi kuponkikorko on, sitä korkeampi tuottoaste on. 4. Usean vuoden aikana kertynyt keskimääräinen kuponkikorko määrittelee tuoton. 5.Korkotasosta huolimatta tuottoihin vaikuttavat myös hinta, jäljellä oleva maturiteetti, ja sen nimellisarvon ja nykyisen hinnan välinen ero.
Yhteenveto
