MBS ja CDO
MBS vs. CDO
Structured Finance on eräänlainen rahoitus, jossa käytetään arvopaperistamista. Strukturoituja rahoitusvälineitä on useita, joista osa on luottojohdannaisia, vakuudellisia rahastovelvoitteita (Asset-Backed Security, ABS), asuntovakuudellisia vakuuksia (MBS) ja vakuudellisia velkasitoumuksia (CDO).
Mortgage-backed Securities (MBS) ovat arvopapereita tai joukkovelkakirjalainoja, jotka antavat asuntolainoja, joita lainanottajan omaisuus takaa ja jotka on vakuutettu sellaisella luotolla, jota voidaan rahoittaa valtion tai yksityisten tahojen kuten sijoituspankeilla ja kiinteistösijoituksilla trustit tai kanavat.
Asuntolainoja tai seteleitä ostetaan pankkeilta ja lainanantajilta, ja niille annetaan luottamus, joka kokoaa ja arvopaperistaa lainaa altaaseen ja antaa MBS: n. MBS: llä on suuri likviditeetti, sillä on alhaisemmat kustannukset ja se mahdollistaa liikkeeseenlaskijoiden hallita pääomaa tehokkaammin.
Ne julkaistiin ensimmäisen kerran vuonna 1981, ja ne voivat olla:
Stripped Mortgage-Backed Security (SMBS), jossa maksua käytetään maksaa sekä pääoma että korko. Läpikulkevaa tietoturvaa, joka on kahta tyyppiä: Asuntolaina-asuntolaina, ja Commercial Mortgage-Backed Security (CMBS), jota kaupallinen kiinteistökiinnitys takaa, on asuntolaina-asuntolaina. Vakuushyödykkeiden velkasitoumus (CMO), jota omistajan omaisuus takaa.
Vakuushyvitysvelvollisuus (Collateralized Debt Obligation, CDO) on puolestaan Asset-Backed Security (ABS), joka tuottaa tuloja lainanottajan joukosta, johon kuuluvat yrityslainat, MBS, luottokortit, automaattiset lainamaksut, vuokrasopimukset, rojaltimaksut, ja tulot. Erikoistoimipaikka (SPE) luodaan sijoittajien varojen saamiseksi myöntämällä joukkovelkakirjalainoja erissä. Pääomaa käytetään sitten hankkimaan ja pitämään omaisuutta vakuudeksi. Sijoittajien maksurakenne on monimutkaisempi, mikä tarjoaa sijoittajille erilaiset tuotot riippuen käytetyistä eristä.
CDO: t julkaistiin ensimmäisen kerran vuonna 1987 ja ne luokitellaan seuraavasti: Varojen lähde: CDO: n kassavirta, jossa sijoittajat maksetaan sen varojen ja markkina-arvon CDO: n kassavirralla, jossa sijoittajat saavat suurempia tuottoja varojen kaupasta ja myynnistä. Motivaatio: CDO: t voivat olla arbitraasia tai taseen liiketoimia. Rahoitus: CDO: issa voi olla käteisvaroihin (Cash Cash), korkosijoituksiin (Synthetic CDO) tai molempiin (Hybrid CDO). Mukana on myös Single Ratch CDO ja useita muita vaihtoehtoja.
Yhteenveto: 1.Mortgage-Backed Securities (MBS) ovat arvopapereita, jotka tuottavat tuloja asuntolainoista, kun taas vakuudellinen 2.Debt Obligation (CDO) on Asset-Backed Security (ABS) -tyyppinen tyyppi, joka tuottaa luotonsaajan vakuudelta saatavaa tuloa. 3. MBS myönnetään sijoittajille, jotka ovat julkisesti rahoittama tai yksityinen taho, jotka ostavat ne pankkeilta ja lainanantajilta, kun taas CDO: n myöntää erikoistarkoituslaitos (SPE), joka turvaa sijoittajilta saadut varat vastineeksi erissä liikkeeseen lasketuista joukkovelkakirjoista. 4. MBS: n maksaminen sijoittajille on vähemmän monimutkaista kuin CDO: n, johon liittyy useita eroja, ja antaa eri tuottotuloja riippuen käytetystä erästä. 5. MBS: n vakuutena on vain asuntolaina, kun taas CDO: n vakuutena ovat useat muut vakuudet, kuten yrityslainat, MBS, luottokorttimaksut, rojaltit, vuokrasopimukset ja muut vakuudeksi käytetyt varat.
