EBIT ja käyttökate
Tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) Rahoitusanalyytikot ja asiantuntijat liittyvät usein Tulot ennen korkoa ja veroa (EBIT) liiketulokseen, koska niiden arvot ovat hyvin samankaltaisia ja voit käyttää niitä vaihtokelpoisesti ilman, että syntyy kirjanpidollisia eroja. Yhdysvalloissa SEC (Security and Exchange Commission) kieltää kuitenkin suoran vertailun liiketuloksen ja liikevoiton välillä, koska tietyt liikearvon oikaistut erät eivät ole osa liiketulosta. Sen sijaan komissio suosittelee käytettäväksi toimintakertomuksessa esitettyä nettotuloa, jotta EBIT-järjestelmä olisi yhteensopiva GAAP-lukujen kanssa.
Tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EBITDA) Tätä toimenpidettä käyttävät usein pääomavaltaiset tai erittäin hyödynnettävät yritykset, joissa poistot lasketaan hyvin usein esimerkiksi telekommunikaatio- tai hyödyllisyysliiketoiminnassa. Syynä tähän on se, että näiden yritysten poistot ovat erittäin suuria, ja ne maksavat hyvin suuria korkoja lainoille, jotka jättävät näille yrityksille negatiiviset voitot. Tämän seurauksena analyytikoiden on vaikea laskea liiketoiminnan arvoa näiden negatiivisten lukujen vuoksi ja siksi he asettavat luottamuksensa käyttökatteeseen, joka edustaa voitot, jotka ovat todellisuudessa käytettävissä lainan määrän maksamiseksi. Tästä syystä se näkyy tuloslaskelman alussa ja luo positiivisia lukuja yleisesti käytetyissä arvostusmalleissa.
Poistot ja arvonalentumiset Liikevoitto on tulos ennen korkoja ja veroja, kun taas EBITDA tarkoittaa tulos ennen korkoa, veroja, poistoja ja poistoja. Vaikka nämä toimenpiteet eivät ole GAAP: n vaatimuksia (yleisesti hyväksyttyjä tilinpäätösperiaatteita), osakkeenomistajat ja muut sijoittajat käyttävät sitä kuitenkin arvioimaan yrityksen arvoa. Kuten nimestäkin käy ilmi, EBIT edustaa yrityksen liikevoittoa ennen korkoa ja veroja, mutta poiston jälkeen. Toisaalta EBITDA laskee voitot sen jälkeen, kun poistot on kirjattu.
Todellisten tulojen esitystapa Hyvin pienten investointien yritykset käyttävät mieluummin EBITDAa kuin EBIT: ssä, koska arvo ei tosiasiassa ole väliä. Siksi analyytikot ja rahoitusasiantuntijat voivat käyttää EBITDAa arvioimaan saman alan yrityksiä, joissa tulo- ja tulo-osuustulokset ovat suunnilleen samat.
Toisaalta EBIT: n käyttö käyttökateprosentin (EBITDA) suhteen on se, että se palkitsee kulukorvaukset (pääomakustannukset) poistoilla tietyssä määrin. Poistoerä on itse asiassa herkkä CAPEX-arvoltaan, koska se liittyy useiden vuosien aikana ostettuihin varoihin. Tästä syystä liikevoitto kuvaa paremmin todellisia tuloja verrattuna käyttökateprosenttiin ja on lainanantajien parempaa toimenpidettä. Kohtuullinen lähestymistapa arviointiin ja päätöksentekoon Olet menettänyt objektiivisuuden perusperiaatteen, kun käytät EBITDA-arvoa laskettaessa yrityksen arvoa, koska ennakoidun vapaan rahan ennustaminen on määritellä luottoriskin laajuus. Luottoriski pienenee kuitenkin suuremmassa määrin ennakoimalla suurempia voittoja, mutta siinä ei oteta huomioon riippuvuutta pääomavaroista, joita voidaan käyttää voiton saamiseksi. Joten riski on aina olemassa, mutta se ei ole osa liiketoiminnan riskiä, jota käytetään liiketoiminnan arvioinnissa ja päätöksenteossa.
Kuten jo keskusteltiin, lainanantajat mieluummin liikevoittoon verrattuna käyttökateprosenttiin, mutta lainanottajat suosivat EBITDAa, koska se tarjoaa kompromissin suuren riskin myöntämiselle. Se osoittaa suuria ennusteita käytettävissä olevasta pääomasta ja siten toimii positiivisesti yrityksen elinkelpoisuudelle lainanottajana. Lisäksi se toimii myös lainanantajien hyväksi antamalla heille mahdollisuuden antaa vähemmän varoja kuin vakuudeksi käytetyn hyödykkeen arvo.
