Perus EPS ja laimennettu EPS

Yritysten yhä monimutkaisemmissa tehtävissä tilintarkastuselimet pyrkivät parhaansa mukaan parantamaan tilinpäätöksen avoimuutta, luotettavuutta ja vertailukelpoisuutta. Tämä on syy siihen, että tilinpäätösraportoinnin standardeissa on viimeisten kahden vuosikymmenen aikana tapahtunut usein muutoksia. Vuonna 1997 tilintarkastuslautakunta (FASB) antoi uuden säännön, jonka mukaan yritysten on laskettava ja raportoitava EPS kunkin vuosineljänneksen loppuun mennessä kahdella tavalla, "perus" ja "laimennettu". Jos näet minkä tahansa yrityksen tilinpäätöksen, löydät aina kaksi eri osakekohtaista tulosta (EPS), osakekohtaisen tuloksen ja laimennettu osakekohtainen tulos. Molemmat termit palvelevat eri tarkoitusta yhtiön sidosryhmille, erityisesti sijoittajille.

Siksi jokaisen sidosryhmän tulisi tietää, mitä perus- ja laimennettua EPS: ää on ja miten ne eroavat toisistaan. Tarkasteltaessa osakekohtaista voittoa ne voivat laskea yhtiön sijoitetun pääoman tuoton. Esimerkiksi jos sinun on arvioitava yrityksen taloudellinen suorituskyky, tarkastellaan yrityksen ansaitsemaa nettotulosta sekä yrityksen ansaitsemaa osakekohtaista voittoa. Tämä antaa todellisen kuvan osakkeenomistajille, kun he aikovat sijoittaa yhtiöön.

Perus EPS

Osakekohtainen osakekohtainen tulos on osakekohtaisen tuloksen kokonaismäärä, joka lasketaan kyseisenä ajankohtana liikkeeseen laskettujen osakkeiden perusteella. Perus EPS lasketaan seuraavan kaavan mukaan:

Perus EPS = (Nettotulot - Preference Dividend) ÷ liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä

Sitä käytetään myös hinta-voittosuhteen laskemisessa. Perus EPS edustaa yrityksen kannattavuuden mittaa ja edustaa osakkeen todellista hintaa. Yksilön on kuitenkin tiedettävä, että jos kaksi yhtiötä tuottavat saman EPS: n, se ei tarkoita sitä, että he edustavat samaa taloudellista tulosta. On mahdollista, että yksi yritys on voinut käyttää omaa pääomaansa tehokkaasti, kun taas toinen yhtiö on voinut antaa enemmän osakkeita saadakseen samalla summalla perus EPS: n.

Laimennettu EPS

Toisaalta laimennetun osakekohtaisen EPS-indeksin mukaan osakekohtainen tulos voitiin ansaita, jos kaikki optiotodistukset, optio-oikeudet, vaihtovelkakirjat ja muut toteutettavissa olevat laimentavat arvopaperit otettaisiin huomioon tuolloin annetulla lisäosakkeella.

Kuten näette, laimennettu EPS lasketaan optio-oikeuksilla, vaihtovelkakirjoilla (osakkeilla ja joukkovelkakirjoilla), optio-oikeuksilla ja kaikilla muilla rahoitusvälineillä, jotka voidaan muuntaa osakkeiksi. Se osoittaa EPS: n määrän laimentavien rahoitusvälineiden käyttämisen jälkeen. Jos katsot sitä sijoittajien näkökulmasta, laimennettua EPS: ää ei pidetä suotuisana, koska se osoittaa EPS: n, kun kaikki laimentavat arvopaperit on muutettu osakkeiksi, kun taas nettotulosta ei muuteta.

erot

Osakkeiden laimennus - Osakekohtaisen tuloksen ja laimennusvaikutuksella oikaistun osakekohtaisen tuloksen ensisijainen ero on se, että perus EPS ei ota huomioon optiolainasta, vaihtovelkakirjalainasta ja muista arvopapereista tulevaa mahdollisen laimentamisen.

Arvon ero - EPS-indeksin arvo on aina suurempi kuin laimennettu EPS, koska laimentuneen osakekohtaisen tuloksen tapauksessa nettotulos pysyy samana kuin EPS-osakekohtainen tulos ja vain liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä kasvaa.

Vaikutus investointipäätökseen - On erittäin tärkeää laskea laimennettu osakekohtainen tulos ja sisällyttää se tilinpäätökseen, sillä se osoittaa voitot laimentamisen jälkeen. Lisäksi sijoittajat ovat haluttomia ostamaan sellaisten yhtiöiden osakkeita, joissa perus- ja laimennetun EPS: n välillä on valtava ero, koska laimennus on haitallinen osakekurssiin.