Hedge Fund ja Private Equity

Rahoitusmarkkinoiden kasvattamismahdollisuuksien ansiosta sijoittajat ovat ottaneet käyttöön lukuisia välineitä, kuten joukkovelkakirjoja, varoja, sijoitusrahastoja, termiinisopimuksia, futuureja ja paljon muuta. Sijoittajat voivat kuitenkin myös hakea hedge-rahastoja ja pääomarahastoja, jotta riskialttiutta voidaan edelleen laajentaa ja portfolio sopeutua. Nämä varat myydään markkinoilla yksityisillä tarjonnoilla, jotka asettavat luottamuksensa rekisteröinnin vapautuksiin. Sijoittajien varat sidotaan tällaisiin sijoituksiin pidempään kuin muut arvopaperit, kuten osakkeet tai pörssilistattujen varojen, tarkoituksena pyrkiä parempaan voittoon. Vaikka investointimahdollisuuksia puhutaan usein samassa hengityksessä ja kuuluvat vaihtoehtoisen sijoitusluokan alaisuuteen, on kuitenkin olemassa useita eroja näiden kahden välillä.

Hedge-rahastot

Hedge-rahastot ja sijoituskumppanuudet ovat yksi ja sama asia. Sana "hedge" tarkoittaa suojautua taloudellisista tappioista, ja juuri nämä varat on suunniteltu. Investointi tapahtuu yhdistämällä varoja, jolloin useat strategiat sijoitetaan tuottamaan suuria voittoja sijoittajille.

Suojausrahastojen tarkoituksena on tuottaa voittoa sijoituksille mahdollisimman pian. Tämän toteuttamiseksi investoinnit alun perin tehdään erittäin likvideihin rahoitusvaroihin, jotta tuotto saadaan nopeasti yhdestä sijoituksesta ja siirtää rahat toiseen, melko lupaavaan investointiin. Toisin kuin sijoitusrahastoja, sitä voidaan käyttää useisiin rahoitusinstrumentteihin. Hedge-rahastot voivat sijoittaa erilaisiin instrumentteihin, kuten arbitraaseihin, obligaatioihin, varoihin, johdannaisiin, futuureihin, hyödykkeisiin ja kaikkiin turvallisuusriskeihin, joilla on mahdollisuus tuottaa suuria voittoja lyhyessä ajassa.

Yksityinen pääoma

Pääomasijoitus on toisaalta varallisuuden omaavien henkilöiden sijoittama pääoma, jonka tarkoituksena on saada osakeomistus yrityksessä. Näitä varoja voidaan käyttää täyttämään liiketoiminnan käyttöpääomavaatimukset taseen parantamiseksi tai sitä voidaan käyttää tekemään aineellinen investointi moitteettoman toiminnan varmistamiseksi tehokkaasti. Pääomasijoittajat ovat akkreditoituja sijoittajia ja institutionaalisia sijoittajia, koska heillä on varaa säilyttää varansa pitkällä aikavälillä.

Pääomarahastot ovat kuin pääomasijoituksia, jolloin ne investoivat yrityksiin ja kiinteistöihin tavoitteena hallita, kasvattaa ja lopulta myydä varoja. Se vie yleensä noin 3-5 vuotta, jotta investointi toteutuisi täysin. Pääomasijoittamista käytetään myös julkisen yrityksen muuttamiseen yksityiseksi toimialueeksi, jossa julkisen sektorin sijoittajia valvotaan vähemmän.

erot

Sijoittajan on tärkeää tietää eroavaisuudet, jotta he voisivat tehdä terveitä sijoituspäätöksiä, pitäen mielessä niiden rakenteen, ehtojen, likviditeettitilojen, suorituskyvyn, verojen, riskien jne.

Rakenteellinen ero

Ensimmäinen ero näiden kahden tyyppisten investointien välillä on, että ne ovat rakenteellisesti erilaisia. Yksityinen pääoma on suljettu sijoitusrahasto, koska sen nykyinen markkinahinta ei ole helppo määritellä eikä sitä voida siirtää tietyn ajan. Suojausrahasto kuuluu avoimen sijoitusrahaston luokkaan, kun rahastojen ja varojen siirrettävyydelle ei ole asetettu rajoituksia. Markkinat ovat helposti merkittyjä.

Rahaston ehdot

Pääomarahastojen määräaika vaihtelee kymmenen vuoden ja 12 vuoden välillä tietyin perustein. Rahastonhoitaja voi pidentää ajanjaksoa saatuaan kaikkien sijoittajien suostumuksen. Toisaalta hedge-rahastoilla ei ole mitään erityistä termiä.

Milloin investoida?

Sijoittajan ei tarvitse investoida välittömästi pääomarahastoon. Sen sijaan hän voi sitoutua investoimaan tulevaisuudessa mistään kaupasta, jonka salkunhoitaja on viimeistellyt yksityismarkkinoilla. Ei ole määriteltyä aikaa, milloin rahat voidaan kutsua.

Sijoitusrahastojen tapauksessa sijoittajien on sijoitettava rahat välittömästi, jotka menevät suoraan kaupankäynnin kohteena oleviin arvopapereihin, joita käydään reaaliaikaisesti.

strategia

Hedge-rahastoja hallinnoivat ja hoitavat markkinatalouden toimijat, jotka ovat sijoitusalan ammattilaisia. Ne siirtyvät rahoitusvälineiden ulkopuolelle ja poistuvat niistä ja etsivät parasta mahdollista tuottoa. Hedge-rahastonhoitajat pyrkivät menemään suurta riskiä tuottaakseen suuren voiton.

Pääomasijoitusrahastoja sijoitetaan joko ostamalla koko liiketoiminnan tai hankkimalla valittuja omaisuuseriä. Nämä yritykset ovat enimmäkseen heikosti kehittyneitä ja pääomasijoitusyhtiöt hankkivat niitä parantaakseen toimintaansa omalla ammattitaidollaan.

Lyhyen aikavälin voitto vs. Pitkäaikainen voitto

Kuten jo keskusteltiin, hedge-rahastot keskittyvät lyhytaikaisten voittojen ansaitsemiseen. Mutta näin ei tapahdu yksityisten pääomasijoitusrahastojen kanssa, koska ne pitävät keskittymisensä sijoittautuneiden tai hankkimien yritysten salkun pitkän aikavälin näkymiin. Kun he voivat harjoittaa huomattavaa määräysvaltaa yrityksessä, he voivat tehdä muutoksia yhtiön johtoon, tehostaa toimintaa ja myydä yrityksen voittoa yksityisesti tai IPO: n kautta (Initial Public Offering) osakemarkkinoilla.

Riskitaso

Suojausrahastojen ja pääomarahastojen riskitaso on merkittävä.Vaikka sekä varat hoidetaan riskienhallinnalla sijoittamalla riskialttiisiin sijoituksiin että pieniin riskeihin turvallisemmille sijoituksille, hedge-rahastot pyrkivät kuitenkin saavuttamaan lyhytaikaisen voiton, mikä johtaa lopulta suurempaan riskiin.

Suorituskyvyn mittaus

Private Equity -rahastojen suorituskykyä voidaan mitata laskemalla sisäinen tuottoprosentti (IRR), jossa oman pääoman vähimmäisraja-arvo lasketaan. Suojausrahastojen voitot ovat välittömiä ja kannustuspalkkion saamiseksi käytetään vertailuarvoa suorituskyvyn mittaamiseen.

Rahastojen jakaminen ja jakaminen

Toinen tärkeä ero näiden varojen välillä on varojen jakaminen ja jakaminen johtajien ja sijoittajien kesken. Sijoittajat eivät koskaan voi periä sijoitusrahoja takaisin hedge-rahastoista ennen kuin rahat lopetetaan jostain syystä tai jos ne haluavat peruuttaa. Pääomasijoituksen yhteydessä rahastosijoituksesta syntyvä raha jaetaan ennen kuin sijoittajat saavat koko alun perin sijoituksen. He saavat myös etuoikeutettuja tuottoja joskus, mikä edustaa prosenttiosuutta sijoittajien osuusmäärästä.

likviditeetti

Likviditeetti osoittaa varainhoitajan kyvyn tuottaa rahaa. Vaikka sekä sijoitukset pidetään vähemmän likvideinä kuin muut sijoitusvälineet, hedge-rahastot ovat yhä nestemäisempää kuin yksityinen pääoma, kuten Yhdysvaltain verkkosivuilla julkaistun työntekijöiden hyvinvointia ja eläkejärjestelmää käsittelevän neuvoa-antavan toimikunnan tulokset Työministeriö. Lisäksi yksityisen pääomasijoituksen omaisuuden arvoa ei ole helppo määritellä verrattuna suojausrahastoon niiden hallussa olevien varojen luonteen vuoksi.

verot

Hedge-rahastojen ja pääomarahastojen luoma K-1-lomake, jossa sijoittajien verotettavaa tuloa, tuloja ja tappioita raportoidaan. Hedge-rahastojen osalta osa lyhytaikaisesta tai pitkäaikaisesta voitosta perustuu siihen, kuinka usein salkunhoitaja saa sijoitussidonnaiset varat. Joukkovelkakirjalainojen ja muiden hedge-rahastojen hallussa olevien rahamääräisten arvopapereiden liikkeeseenlasku voi aiheuttaa tavanomaisen tuloveron.

Pääomasijoituksen osalta suurin osa omistuksista jää varoja yli kaksitoista kuukautta. Siksi niitä pidetään pääomatuotteina, joista peritään vero.