Tulevaisuus ja käypä arvo
Futuurit ovat termi, joka viittaa sopimuksiin, jotka määrittelevät aineellisille tai aineettomille hyödykkeille tulevan päivämäärän markkinoilla määritellyllä hinnalla. Aineelliset tuotteet voivat olla kulutushyödykkeitä, kuten edibles, maissi tai koneisto, kun taas aineettomat tavarat voivat olla mitä tahansa rahoitusvälinettä, kuten optioita tai indeksejä. Niitä käytetään yleensä vakuutuksena hinnoittelun ennalta arvaamattomuudesta ja mahdollisista muutoksista, joita saattaa syntyä keinottelun johdosta. Ne toimivat neljännesvuosittain ja tyypillisesti ne mainitaan viitattaessa futuurisopimuksen "seuraavan päättymiseen". Pörssiindekseihin perustuvat futuurisopimukset tunnetaan indeksifutuureina ja yleisimmin S & P500. On kuitenkin syytä tietää, että todelliset S & P500 ja futuurit S & P 500 eivät tarkoita samaa.
Tulevaisuuden arvo riippuu ajan pituudesta tulevaan päivämäärään ja "oletettuun" tuottotulokseen. Vaihtoehdon "sisäinen" arvo on sama kuin nykyarvon (nykyinen käteinen) ja tulevaisuuden arvon välinen erotus. Käypä arvo on siis "sopiva" yhdistyminen varsinaisen S & P500 (käteisen) ja S & P500 Futuresin välillä. Tätä suhdetta voidaan esittää eräänlaisessa monimutkaisessa kaavassa. Tärkeintä on, että käypään arvoon ja indeksiin, yhtiöön tai pörssiarvoihin ei ole suhdetta. Spread on nykyisen S & P500-arvon ja futuurisopimusten arvon välisen eron arvo. Jos erotuksen arvo on positiivinen, sitä kutsutaan "palkkiona" ja jos se on negatiivinen, sitä kutsutaan "alennuksi". Yhden päivän aikana Spread vaihtelee vaihtoehtona futuurisopimusten arvosta ja S & P500: n todellista arvoa ei vaikuta kummastakaan arvosta. Yksi tärkeä näkökohta on, että kun Spread on käypään arvoon, S & P futuurien omistaminen S & P500 -varastojen sijaan ei tee siitä suotuisaa. Yleisesti ottaen ostovoimapariteetti sähköisen kaupankäynnin avulla käynnistyy, kun Spread (palkkio) on suurempi kuin Fair Value, koska osakkeet ovat parempia kuin futuurit. Toisaalta myyntitoimintaa kannustetaan, kun Spread on alle käyvän arvon. Tietokoneavusteiset kaupankäyntiohjelmat automatisoidaan, joten Spread ja Fair Value ero häviävät lyhyessä ajassa, joten osto- tai myyntitapahtuma menee lyhyessä ajassa.
